康寧CEO：全球光纖足備 正敲定多個(gè)“Meta級(jí)”協(xié)議

  ICC訊  光纖制造巨頭康寧公司于近期舉行了2025年第四季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議。針對(duì)近期市場(chǎng)關(guān)注的光纖供需及產(chǎn)能問(wèn)題，公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Wendell Weeks在回答分析師提問(wèn)時(shí)給出了明確判斷。他指出，從宏觀層面看，“全球有足夠的光纖來(lái)滿(mǎn)足需求”。然而，公司當(dāng)前產(chǎn)能擴(kuò)張的核心驅(qū)動(dòng)力并非傳統(tǒng)光纖，而是面向新一代數(shù)據(jù)中心的高密度光纖、線(xiàn)纜及連接產(chǎn)品。對(duì)于這類(lèi)創(chuàng)新產(chǎn)品，Weeks形容其需求“非常、非常強(qiáng)勁”，并坦言“如果我們能生產(chǎn)更多這些新產(chǎn)品，我們就能賣(mài)出更多”。

  這一表態(tài)與近期業(yè)界關(guān)于光纖短缺的擔(dān)憂(yōu)形成對(duì)話(huà)。Weeks的解釋明確了康寧的擴(kuò)張邏輯：并非應(yīng)對(duì)普遍性短缺，而是聚焦于更高價(jià)值的技術(shù)迭代產(chǎn)品，以滿(mǎn)足人工智能與超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心爆發(fā)帶來(lái)的特定需求。

  多個(gè)“Meta級(jí)”長(zhǎng)期協(xié)議進(jìn)行中

  Weeks在會(huì)議中首次證實(shí)，繼與Meta簽署價(jià)值高達(dá)60億美元的多年度合作協(xié)議后，康寧“正在與其他主要客戶(hù)敲定其他幾個(gè)規(guī)模和量級(jí)相似的協(xié)議”。這意味著未來(lái)可能還將出現(xiàn)多個(gè)與Meta協(xié)議體量相當(dāng)?shù)拈L(zhǎng)期訂單。

  對(duì)于這些潛在的重大協(xié)議將如何影響公司財(cái)務(wù)規(guī)劃，Weeks展現(xiàn)了其一貫的審慎態(tài)度。他表示，在制定和升級(jí)“跳板”增長(zhǎng)計(jì)劃時(shí)，公司采取“周到和保守”的原則，因此尚未將這些待完成協(xié)議的全部潛在影響納入其中。他進(jìn)一步闡明時(shí)間線(xiàn)：“我們正在為這些客戶(hù)預(yù)留產(chǎn)能，這些產(chǎn)能我們目前正在建設(shè)中。所以，真正的財(cái)務(wù)影響要到‘27年才能看到，然后會(huì)持續(xù)增加到2028年?！? 這表明，相關(guān)產(chǎn)能建設(shè)和收入確認(rèn)將在未來(lái)幾年逐步釋放。

  創(chuàng)新產(chǎn)品有望提升整體盈利能力

  當(dāng)被問(wèn)及強(qiáng)勁需求會(huì)否改變定價(jià)策略時(shí)，Weeks強(qiáng)調(diào)了高密度創(chuàng)新產(chǎn)品帶來(lái)的價(jià)值提升。他指出，這些產(chǎn)品“使我們的客戶(hù)能夠在大約一半的空間內(nèi)獲得更好、更可靠的光學(xué)性能，同時(shí)顯著降低安裝成本”。他相信，隨著康寧大規(guī)模制造這些產(chǎn)品的能力逐漸成熟，“每當(dāng)我們創(chuàng)造如此大的價(jià)值時(shí)，通常其中一部分價(jià)值創(chuàng)造最終會(huì)歸于我們的股東”。這暗示了公司高端產(chǎn)品組合的優(yōu)化和利潤(rùn)率的潛在改善空間。

  數(shù)據(jù)中心互連驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)

  針對(duì)不同業(yè)務(wù)板塊的前景，康寧管理層也給出了具體分析。首席財(cái)務(wù)官Edward Schlesinger在回答關(guān)于運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)周期性的問(wèn)題時(shí)指出，2025年該業(yè)務(wù)15%的增長(zhǎng)主要由數(shù)據(jù)中心互連（DCI）需求驅(qū)動(dòng)。他預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)將繼續(xù)增長(zhǎng)，而“數(shù)據(jù)中心互連可能是最大的驅(qū)動(dòng)力”，同時(shí)光纖到戶(hù)（FTTH）也將貢獻(xiàn)增長(zhǎng)。這一觀點(diǎn)將傳統(tǒng)上具有周期性的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)與更具長(zhǎng)期性的數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張趨勢(shì)更緊密地聯(lián)系起來(lái)。

  綜合來(lái)看，康寧通過(guò)財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議向市場(chǎng)傳遞了明確信息：公司正抓住AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)的歷史性機(jī)遇，通過(guò)一系列與行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的長(zhǎng)期協(xié)議鎖定高端產(chǎn)能擴(kuò)張，其增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自于技術(shù)領(lǐng)先帶來(lái)的價(jià)值提升，而非簡(jiǎn)單的行業(yè)性短缺。隨著多個(gè)大型協(xié)議在未來(lái)幾年落地，康寧的營(yíng)收結(jié)構(gòu)及盈利能力有望進(jìn)入新的上行通道。