5G市場疲軟，愛立信向物理AI和國防領域要增長

  ICC訊 一個沒有5G甚至6G連接的人形機器人在城鎮(zhèn)中探索，其功能失常的程度大概就跟沒有智能手機的青少年一樣。盡管這樣的行走機器人如今聽起來不太可能，但愛立信正祈禱，今年CES上流行起來的"物理AI"未來世界將依賴移動網(wǎng)絡連接。"我們正在進入一個可以稱為超連接性的非常激動人心的領域，"首席執(zhí)行官鮑毅康（B?rje Ekholm）對分析師表示，"想想人形機器人、無人機，或者可能是智能眼鏡、XR眼鏡，也可能是即時或同步翻譯服務。"如果不投資最新的5G網(wǎng)絡，這一切都不可能實現(xiàn)。

  然而，當前的現(xiàn)實是，愛立信最大客戶對5G產(chǎn)品的需求相對疲軟，且Ekholm多次稱市場"相對持平"。愛立信公布的業(yè)績顯示，愛立信報告銷售額同比下降5%，降至約2367億瑞典克朗（262億美元），但有機增長為2%。根據(jù)分析公司Omdia的數(shù)據(jù)，在愛立信收入主要來源的無線接入網(wǎng)（RAN）產(chǎn)品市場，2022年至2024年間年度支出縮減了五分之一，降至約350億美元。急劇下滑似乎已經(jīng)結(jié)束，但沒有人預期會有太多增長。

  在實現(xiàn)財務目標的壓力下（其中包括15%至18%的營業(yè)利潤率），愛立信相應地優(yōu)先推進裁員。去年員工人數(shù)減少了5400個崗位，降至約8.88萬人，自2022年以來已銳減近1.7萬人。上周，愛立信透露計劃在瑞典再裁員1600人，且在世界其他地區(qū)也將有更多裁員。"我們預計將繼續(xù)減少員工人數(shù)，"Ekholm早些時候表示。

  波士頓動力等公司制造的機器人怪物尚未（還）爬上百米鐵塔安裝5G無線電設備，而且它們很可能是工程師的昂貴替代品。但愛立信顯然已經(jīng)能夠用更小的團隊維持銷售，盈利能力也從中受益。

  不包括出售名為iconectiv的子公司所獲得的資本收益，該公司去年報告的營業(yè)利潤率為14.9%，高于2024年的11%。凈利潤從當年僅40億瑞典克朗（4400萬美元）激增至2025年的287億瑞典克朗（32億美元），此前一年曾受到減值費用影響。提高股息和150億瑞典克朗（17億美元）股票回購計劃的計劃已使愛立信股價在斯德哥爾摩交易時段上漲9%，盡管仍比一年前同期低4%。

  研發(fā)投入的挑戰(zhàn)

  然而，在Ekholm的領導下，愛立信一直在努力恢復其技術競爭力，此前該公司對主網(wǎng)絡業(yè)務的研發(fā)投入削減曾導致競爭力受損。在他任職期間，研發(fā)支出從2016年（他上任前一年）的僅316億瑞典克朗（35億美元）增加到2024年的535億瑞典克朗（59億美元）。讓投資者擔憂的是，自他擔任首席執(zhí)行官以來首次出現(xiàn)的實際支出縮減。去年，研發(fā)支出縮減了9%，降至489億瑞典克朗（54億美元）。

  但Ekholm駁斥了任何關于他正在危及愛立信競爭能力并面臨市場份額流失風險的擔憂。"鑒于我們所處的市場相對持平，我們將不得不持續(xù)提高研發(fā)效率，但也有確保我們將資源分配到正確領域的問題，"他在今天分析師問及最新業(yè)績的電話會議上表示，"我們不會犧牲技術領先地位，我們相信在這個支出水平上，即使在2027年及以后也能保持技術領先。"

  現(xiàn)在的"正確領域"包括任務關鍵型網(wǎng)絡、企業(yè)部門和國防，Ekholm將其描述為"可觀"的機會。隨著19世紀風格的帝國建設者再度流行，北約成員國已承諾在未來幾年增加國防開支。愛立信和其他公司預計，其中相當一部分資金將流入行業(yè)開發(fā)的通信系統(tǒng)，例如用于無人機探測的傳感系統(tǒng)。

  "我們今天在國防領域的投資已計入總體研發(fā)支出，展望未來，我們認為可能需要略微增加這方面的投入，"Ekholm表示，"我們看到該市場正從專用解決方案，即那種專有技術解決方案，轉(zhuǎn)向更多由3GPP支持的解決方案，原因在于這更具成本效益，且將擁有更好的性能表現(xiàn)。"

  華為帶來的問題

  在主要的5G市場，愛立信仍然認為其最大的競爭威脅來自在某些國家被允許銷售產(chǎn)品的中國供應商，尤其是華為。"我們最激烈的競爭對手是東方競爭者，"愛立信移動網(wǎng)絡業(yè)務集團負責人佩爾·納文格（Per Narvinger）表示，"有些市場不太歡迎我們，也有些市場不太歡迎他們。但當然，也有許多市場我們同時存在，那就是我們雙方爭奪市場份額的地方。"

  愛立信此前曾將拉丁美洲和部分歐洲地區(qū)來自中國供應商的激進價格競爭歸咎于擠壓其利潤率。該公司報告第四季度美洲收入同比下降11%，降至約229億瑞典克朗（25億美元），并在財務報告中引用 "持續(xù)激烈的競爭"。

  這一數(shù)據(jù)出臺之前，歐盟本周提出一項新提案，要求強制實施其"5G工具箱"。如果獲得通過，該提案將實質(zhì)上迫使歐盟成員國在三年內(nèi)移除華為產(chǎn)品，否則將失去獲得歐盟電信基礎設施資金和各種其他福利的資格。

  盡管5G工具箱內(nèi)包含建議各國在5G網(wǎng)絡中避免所謂"高風險供應商"的建議，但根據(jù)Strand Consult的數(shù)據(jù)，截至2024年底，僅有六個規(guī)模較小的歐盟成員國未使用中國5G產(chǎn)品。Ekholm在愛立信的電話會議上分享的數(shù)據(jù)顯示，中國供應商在歐洲的市場份額介于30%到40%之間。"這對可信供應商來說是一個可觀的收入機會，"他說，"這大概需要12到18個月才能看到真正影響，所以我們尚未將其納入考量。但當然，這是一個上升的機會。"

  愛立信的業(yè)績受到其第二大部門——云軟件與服務業(yè)務表現(xiàn)改善的提振，該部門僅次于移動網(wǎng)絡部門。報告顯示，627億瑞典克朗（70億美元）的銷售額在報告基礎上保持不變，但有機增長6%，該部門錄得60億瑞典克朗（6.7億美元）的營業(yè)利潤，而2024年則虧損40億瑞典克朗（4400萬美元）。而作為未來增長引擎的企業(yè)部門情況則不太好。凈銷售額下降15%，降至211億瑞典克朗（23億美元），有機下降5%。

  愛立信的主要論點是，物理AI將需要更先進的5G和6G連接，首先從升級到5G"獨立組網(wǎng)"開始，即用新版本取代舊的4G核心網(wǎng)。Ekholm經(jīng)常敦促電信運營商投資中頻段無線電設備并加密網(wǎng)絡，正如中國企業(yè)已經(jīng)做的那樣。"你看到中國建設的網(wǎng)絡密度是世界其他地區(qū)的10倍，這就是許多人說今天中國在AI領域是一個強大競爭對手的原因之一，"Ekholm表示。在他的客戶聽從這一建議之前，愛立信不太可能放下斧頭。